В российских брокерских компаниях началась подготовка к новому этапу обмена замороженными активами граждан. В отличие от процедуры 2024 года, когда обмен проводился централизованно по президентскому указу № 844, сейчас речь идет о частной инициативе отдельных инвесткомпаний и брокеров. Ожидается, что окончательные списки клиентов и их активов будут сформированы в ноябре, а ограничений по стоимости портфеля не будет — то есть крупные инвесторы с «премиальными» суммами тоже смогут участвовать.
Менеджеры брокерских компаний уже начали рассылать своим клиентам презентации и информационные материалы. В них объясняется, что подготовка к обмену активов ведется активно, и есть разные варианты реализации сделки: обмен может происходить либо на средства нерезидентов с заблокированных счетов типа С, либо на принадлежащие нерезидентам российские бумаги. Разные брокеры предлагают разные схемы, и выбор зависит от конкретного инвестора и типа его активов.
Важно понимать, что под обмен попадают только бумаги, купленные до 1 июня 2022 года. Кроме того, непрерывность владения ими с момента покупки должна подтверждаться отчетами депозитария. Это означает, что случайные или недавно приобретенные бумаги не подойдут для сделки.
Ранее, в рамках двух этапов обмена активов нерезидентов на российских счетах типа С, россияне с портфелями до 100 тысяч рублей сумели вернуть себе средства на сумму более 10,6 млрд рублей. Тогда процесс был строго регулируемым, а сейчас инициативу взяли на себя частные брокеры, которые рассчитывают на более гибкий подход, но и на большую вовлеченность клиентов.
По информации источников «РБК Инвестиций», брокеры планируют в октябре публиковать оферты — приглашения к участию в обмене. Сбор заявок и формирование окончательных списков планируется завершить в ноябре, а сама сделка будет длительной и, скорее всего, растянется на следующий год. Продолжительность объясняется не только необходимостью согласований с регуляторами, но и сложностью самой процедуры.
Особое внимание уделяется ликвидности активов. С одной стороны, российские брокеры и клиенты хотят, чтобы обмену подлежали наиболее ликвидные российские бумаги. С другой — зарубежные контрагенты нацелены на ликвидные иностранные бумаги, чтобы обеспечить интересный и взаимовыгодный обмен. Таким образом, при реализации сделки ключевым будет согласование того, какие именно бумаги попадут в пул обмена.
Важный момент: брокеры говорят, что не планируют ограничивать стоимость активов одного инвестора, которые предлагаются для обмена. Напротив, они заинтересованы в работе с крупными суммами, поскольку это повышает эффективность сделки и привлекательность участия для контрагентов.
Что касается крупных российских брокеров, то ситуация разная:
- Сбербанк, ВТБ, БКС, КИТ Финанс и «Инвестпалата» уже получают запросы клиентов и изучают варианты.
- «Инвестпалата», которая в 2024 году выступала оператором обмена по указу президента, заявляет, что продолжает искать решения для владельцев замороженных иностранных бумаг, но теперь делает это самостоятельно, напрямую с частными инвесторами, и без комиссий.
- В пресс-службе ВТБ сообщили, что банк сам обмен иностранными ценными бумагами не ведет, но получает запросы клиентов и консультации по поводу предложений сторонних компаний. Интересно, что комиссии за такие сделки иногда доходят до 25%, и клиенты осторожничают, чтобы не попасть на ненадежные схемы.
- БКС открыто рассматривает все варианты для своих клиентов, которые хотят разблокировать иностранные активы или обменять их на российские бумаги.
Санкционные и юридические аспекты — отдельная тема. По словам юриста Елены Рязановой, сделка может состояться только при получении ряда разрешений:
- Разрешение правительственной комиссии — если иностранные бумаги останутся в российском финансовом контуре.
- Разрешение президента — если в пул обмена попадут бумаги российских стратегических компаний.
- Разрешение казначейства Бельгии — если иностранные бумаги будут выводиться за пределы России.
- Разрешение OFAC США — если в сделке участвуют бумаги с американским ISIN, которые вывозятся за пределы страны.
- Разрешение регулятора страны нерезидента — в зависимости от юрисдикции зарубежного участника.
Таким образом, процесс обмена требует согласования с множеством органов и организаций как в России, так и за рубежом, что делает его довольно сложным и длительным.
Один из ключевых аспектов, который не раскрыт в новости, — это практические риски и стратегии для инвесторов, участвующих в обмене. Например:
- Какие документы и подтверждения нужны, чтобы доказать непрерывность владения активами с 2022 года.
- Как правильно оценить финансовое состояние и надежность зарубежного контрагента.
- Возможные налоговые последствия при обмене активов и выводе средств.
- Как меняется стоимость портфеля при обмене российских и иностранных активов, особенно в условиях колебаний валют и санкционных ограничений.
- Как действовать, если брокер или контрагент предлагает высокий процент комиссии — стоит ли соглашаться или искать альтернативы.
Эти вопросы особенно важны для частных инвесторов, у которых портфели превышают небольшие суммы, поскольку ошибки могут стоить крупных убытков.
Итог
Новая волна обмена замороженных активов — это попытка частных брокеров и инвесткомпаний дать гражданам возможность вернуть часть заблокированных иностранных активов или обменять их на российские бумаги. Процесс отличается от прошлогоднего централизованного обмена своей гибкостью, но требует внимательного подхода: проверки контрагентов, подготовки документов и получения множества разрешений.
Для клиентов важно быть осторожными, тщательно проверять условия и не доверять сомнительным схемам с высокими комиссиями. В то же время, для крупных инвесторов открываются новые возможности, которых не было в прошлые годы.
