В последние недели криптовалютный рынок демонстрирует заметное ослабление, и аналитики из Citi пытаются определить причины этого снижения. По их мнению, всё началось в октябре, когда глобальная экономическая ситуация и действия властей США создали высокую степень неопределённости для криптовалют.
10 октября произошла крупнейшая в истории ликвидация криптовалютных позиций — более $19 миллиардов маржинальных сделок были закрыты всего за несколько часов. Причиной стал комплекс факторов: США анонсировали возможное введение высоких тарифов на товары из Китая и ужесточение контроля за экспортом технологий и программного обеспечения. Эти новости вызвали паническую реакцию среди инвесторов, особенно тех, кто торговал с использованием кредитного плеча.
Для понимания масштабов события Citi приводит сравнение: эта ликвидация оказалась в девять раз больше февральской и в 19 раз сильнее событий 2020 года. Обрушение рынка в течение 24 часов оказалось беспрецедентным.
Интересно, что падение Bitcoin и других криптовалют происходило на фоне роста фондовых индексов. В октябре акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, пользовались высоким спросом, но это почти не поддерживало криптовалюты. Аналитики объясняют это ростом опасений инвесторов относительно устойчивости высоких оценок технологического сектора. Снижение интереса к рисковым активам, включая криптовалюты, стало дополнительным фактором падения.
В середине недели Bitcoin ненадолго опустился ниже $100 000, достигнув минимального уровня с середины июня. Криптовалюта вошла в медвежий рынок, так как её цена упала более чем на 20% относительно рекордного максимума начала октября в $126 186. Это стало серьёзным ударом для инвесторов и трейдеров, рассчитывавших на продолжение роста.
Аналитическая компания CoinGlass отметила, что на этой неделе было ликвидировано более $1,27 миллиарда маржинальных позиций, в основном длинных, то есть на ставках роста Bitcoin. Проще говоря, трейдеры, ожидали продолжения роста, оказались в проигрыше, когда рынок пошёл вниз.
Citi также проанализировал структуру держателей Bitcoin. Данные показывают постепенное сокращение числа крупных инвесторов («китов») и рост количества розничных кошельков, принадлежащих мелким держателям. Некоторые крупные инвесторы, возможно, начали продавать активы, а снижение ставок финансирования указывает на уменьшение спроса на кредитное плечо.
С точки зрения технического анализа ситуация выглядит сложной. Bitcoin торгуется ниже 200-дневной скользящей средней — ключевого индикатора долгосрочных трендов. Это оказывает психологическое давление на инвесторов и снижает активность покупок.
Рынок всё ещё находится на ранней стадии внедрения среди финансовых консультантов и институциональных инвесторов. Основной фактор, который может поддержать рынок в будущем — это приток средств в спотовые ETF, ориентированные на реальные криптовалюты. Рост инвестиций в такие фонды может поддерживать цены и интерес к криптовалютам.
На крипторынок влияют глобальные макроэкономические факторы, включая процентные ставки, инфляцию и решения центральных банков. Например, повышение ставок делает традиционные активы более привлекательными по сравнению с рисковыми инвестициями, включая криптовалюты.
Регуляторная среда также играет важную роль. Решения США по тарифам и ужесточению контроля за экспортом, а также ограничения в других странах, таких как Китай, повышают чувствительность рынка к любым новостям.
Для инвесторов текущая ситуация напоминает о высокой волатильности крипторынка. Даже крупнейшие токены, такие как Bitcoin, могут резко терять стоимость в условиях неопределённости и паники.
Тем не менее, для долгосрочных инвесторов аналитики Citi отмечают, что потенциал рынка остаётся. Будущие колебания цен будут зависеть не только от интереса к технологиям вроде ИИ, но и от глобальной экономической ситуации и решений регуляторов.
Вывод: падение Bitcoin и других криптовалют в октябре стало результатом сочетания геополитических событий, рыночной волатильности и технических факторов. История с крупнейшей ликвидацией маржинальных позиций напоминает о рисках вложений в криптовалюты и необходимости внимательно отслеживать макроэкономическую и регуляторную среду.
